A gigante brasileira de minério de ferro Vale está avaliando captar até 3,5 bilhões de yuans (US$ 522 milhões ou R$ 2,7 bilhões) em sua estreia no mercado de títulos da China, os panda bonds, segundo pessoas familiarizadas com o assunto. A iniciativa se soma a um número crescente de emissores que estão diversificando suas fontes de financiamento e buscando opções mais baratas.
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A mineradora planeja realizar apresentações a investidores (roadshows) na semana de 19 de outubro para uma possível emissão de dívida denominada em yuans e pretende colocar os títulos no mercado já em novembro, disseram as fontes, que pediram para não ser identificadas. Os títulos poderão ter vencimentos de três, cinco ou dez anos, sendo que os prazos finais serão definidos com base no retorno dos investidores, acrescentaram.
Os chamados panda bonds serão emitidos por sua subsidiária, Vale Overseas Limited, e terão garantia da controladora, disseram as pessoas. A Vale não respondeu imediatamente aos pedidos de comentário enviados por e-mail pela reportagem.
Os panda bonds vêm despertando interesse crescente como uma fonte mais barata de financiamento. As emissões por empresas e governos soberanos aumentaram 78% em relação ao ano anterior, alcançando um recorde de 245 bilhões de yuans até agora neste ano, segundo dados compilados pela Bloomberg.
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Governos estrangeiros e empresas globais emitiram títulos panda em 2026 com um cupom médio de 1,88%, o menor nível já registrado. Essa taxa está mais de 300 pontos-base abaixo do rendimento dos títulos do Tesouro dos Estados Unidos com vencimento em três anos.
O diretor financeiro da Vale, Marcelo Bacci, sinalizou pela primeira vez, no início deste mês, o plano da empresa de emitir títulos panda, afirmando que é “natural” acessar o mercado de dívida da China. A China é a principal consumidora de minério de ferro da Vale, representando cerca de 50% da receita da mineradora.
O secretário do Tesouro Nacional do Brasil, Daniel Leal, disse em julho que o governo estava avaliando captar até 10 bilhões de yuans por meio da emissão de títulos panda, com uma operação inaugural podendo ocorrer ainda neste ano.
A emissão seria a primeira de um país latino-americano e faz parte dos esforços para diversificar as fontes de financiamento, reduzindo a dependência de dívida denominada em dólares e aprofundando os vínculos financeiros com Pequim.
Os planos da Vale e do governo brasileiro de acessar o mercado de títulos chinês estão alinhados com esforços mais amplos, em outras partes do mundo, para reduzir a dependência do dólar americano e ampliar o acesso a fontes alternativas de capital. A Indonésia captou 7 bilhões de yuans em sua primeira emissão de títulos panda no mercado chinês doméstico em julho.
Vale avalia captar mais de US$ 500 milhões em no mercado de ´panda bonds´
