ainda vale comprar ações ou oportunidade já passou? Analistas respondem

A valorização das principais ações brasileiras é anda mais expressiva considerando o desempenho em dólares, supera 55% em 2025, o que aponta o apetite dos investidores estrangeiros pelo Brasil. Como o real tem se valorizado este ano — a taxa de câmbio está em queda. Ontem, o dólar recuou 0,33%, a R$ 5,31.

• Atratividade: Para investidores de títulos, alguns mercados emergentes parecem mais seguros que os EUA
• Em meio à crise com Master: Banco Central quer regras mais rígidas para FGC

Depois de muito tempo patinando, o mercado de ações está superando com folga neste ano os ganhos com tradicionais investimentos de renda fixa, mesmo com taxa básica de juros (Selic) no maior nível em duas décadas: 15% ao ano.

Quem comprou um ativo de renda fixa vinculado à Selic —como um CDB que rende 100% do CDI (taxa interbancária que se aproxima da Selic) ou um Título do Tesouro Nacional (também relacionado à Selic ou ao IPCA) no início do ano registrou, até agora, 13,11% de rendimento.

• ‘Corrida’ dos dividendos: nova regra do IR faz empresa anunciarem distribuição de lucros; veja lista

Como na Bolsa, ganha mais quem compra na baixa e vende na alta, o atual patamar do Ibovespa deixa no ar uma pergunta para quem ainda pensa em entrar agora no mundo das ações: há ainda potencial de valorização dos papéis ou o bonde da oportunidade já passou? Analistas ouvidos pelo GLOBO avaliam que o principal índice da Bolsa deve continuar em ritmo de alta.

O banco americano Morgan Stanley, em relatório divulgado na última semana, prevê o Ibovespa alcançando os 200 mil pontos no fim de 2026. Se a estimativa for alcançada, o principal índice da Bolsa pode registrar uma valorização adicional de 24% até lá.

• Por que agora? Nubank afirma que pretende obter licença de banco em 2026

Apesar da previsão otimista, quem acompanha de perto afirma que esse ritmo de alta não deve ser contínuo e constante, diante de eventos que podem promover volatilidade daqui para frente, como as eleições do ano que vem. E o mercado de renda variável, já diz o nome, é marcado por possíveis mudanças bruscas de clima.

Na leitura de Marcelo Freller, estrategista de produtos de investimento do C6 Bank, ainda há espaço para valorizações e para quem deseja aproveitar o ímpeto:

— Mesmo que tenha subido 30%, a Bolsa ainda está descontada. Isso a torna atraente, com bastante oportunidade de valorização — afirma ele, fazendo referência aos chamados múltiplos descontados, quando o valor do preço das ações é visto pelos analistas como abaixo do que eles realmente deveriam valer, levando em consideração a geração de caixa desses empresas.

Cautela necessária: ‘Bolsa sobe caindo’

Apesar das previsões positivas e dos fatores que contribuem para o ímpeto de novos investidores, analistas afirmam que é preciso fazer uma autoavaliação para saber até onde se está disposto a correr riscos. isso porque, apesar dos ventos favoráveis de agora, fatos novos e imprevisíveis podem surgir, e fazer os investimentos desvalorizarem.

— É preciso ter muito mapeado os objetivos de médio e longo prazo. O investidor precisa aceitar que o caminho até a realização não vai ser uma linha reta. A Bolsa sobe caindo, e isso exige tolerância às oscilações, disciplina e compreensão que o preço muda todo dia, mas o valor se constrói no tempo — afirma a planejadora financeira Carol Stange.

Ela frisa a importância de se possuir uma reserva de emergência e não aportar na Bolsa recursos que podem ser necessários logo para o investidor:

— A renda variável não é para quem se sente desconfortável com as variações negativas temporárias. A Bolsa é um instrumento de construção de patrimônio, não um atalho.

• Míriam Leitão: Elite econômica tenta evitar pagamento de IR em 2026 antecipando dividendos

A planejadora financeira afirma que, dentre as empresas listadas, bancos e empresas de infraestrutura, como concessionárias de rodovias e aeroportos, podem ser boas opções diante de lucros robustos, resilientes, independentes de cenário macroeconômico.

— São papéis que carregam menores “chacoalhar”.

A previsão de que o ciclo de corte de juros comece no primeiro trimestre de 2026 no Brasil já promove uma valorização expressiva em empresas cíclicas. Se a Selic cair, aumenta a atratividade dos papéis na Bolsa e, consequentemente, sua valorização. Além disso, os resultados das empresas listadas tende a melhorar.

Dentro do Ibovespa, a Cogna Educação, por exemplo, já mais que triplicou o seu valor de mercado só em 2025, registrando valorização de 264%.

— Com os juros altos, a base de lucro das empresas está comprimida. Quando temos queda, a projeção dos lucros deve crescer. Então, devemos ter dois efeitos: lucros com maior crescimento e influência da queda de juros tanto no valor da companhia — diz Rodrigo Santoro, gerente de renda variável da Bradesco Asset, sobre a influência da migração do fluxo para renda variável, que também contribui para a melhora no valor das empresas.

Para ele, ainda há espaço para valorização de empresas que surfam melhor em um ciclo de redução dos juros:

— Elétricas e concessionárias, onde há baixo risco de demanda e que não captam desaceleração econômica, além de locadoras e construção civil.

Vento favorável para banco e varejistas

Alexandre Sant’Anna, analista de renda variável da ARX, adiciona à cesta de quem ainda pode seguir valorizando os bancos e varejistas.

Também lideram as valorizações no índice a C&A, com alta de 123%, as construtoras Cury e Direcional, com 137% e 130% de valorização, respectivamente, e a também construtora Cyrela, que mais que dobrou de valor (126%). O BTG Pactual também multiplicou por dois seu tamanho (106%), enquanto o Itaú Unibanco sobe 61% em 2025.

Para aqueles que não possuem familiaridade com a compra de ações de empresas, os fundos que perseguem índices, que são formados por papéis de diversas empresas, podem ser uma boa opção:

— Uma maneira interessante de exposição é através de ETFs (fundos listados em Bolsa) de dividendos, que são compostos por ações de empresas em patamar consolidado, menos voláteis, e que usa o caixa para pagar dividendos — explica Freller, do C6 Bank.